对于香港的分红储蓄计划，很多客户都为之心动。每年为孩子投入一笔金额，通常只需投入5年，就能完成孩子终身的储蓄目标，无论是教育金，婚嫁金，养老金，都可以通过一份香港储蓄险搞定，真可谓“保单在手，终身无忧”。对于年化6.5%左右的复利分红，大多数客户都为之心动，但部分客户也会有一些疑虑，复利这么高，收益是否真的可以做得到呢？

尤其是当保险计划书里面出现“非保证”的字样更是让少部分客户望而却步。

很多客户非常关心香港保险计划书上的非保证红利金额是否与实际派发的红利金额相同？为什么非保证的金额能如此大，是否是夸张的虚高的？非保证又是如何算出的？这里面的风险到底有多大？

首先我们来了解一下什么是分红实现率？

举个例子：

如果购买保单时演示第五年分红为100美元，但实际分红只有80美元，那么第五年的分红实现率为80%。如果实际分红金额为105美元，那么分红实现率为105%。

那保险公司是否会公布虚假分红实现率报告？

不会。

为了进一步提高市场的透明度，规范市场的发展，加大对客户的保护，香港保监会（HKIA）强制要求香港的所有保险公司，每一年都必须公布其产品对过去5年生效的保单的分红实现率。此外，自2024年1月1日起，还必须公布过去30年的红利实现率。也就是强制要求所有保险公司向社会所有人公开自己的成绩，不允许任何隐瞒和不透明。

各保险公司分红实现率

今年上半年，香港的各家保险公司都陆续发布了自己公司上一年的分红实现率，我们一起来看看他们的达成情况如何。

友邦AIA

公布时间：每年7月左右友邦AIA查询网址：https://www.aia.com.hk/zh-hk/our-products/further-product-information/participating-products/total-cash-value-ratio.html

宏利（Manulife）

公布时间：每年7月左右

宏利查询网址：https://www.manulife.com.hk/zh-hk/individual/products/understanding-your-participating-policy/fulfillment-ratio.html

保诚（Prudential）

公布时间：每年4月左右

保诚查询网址：https://www.prudential.com.hk/performance/fulfillment-ratio/tc/

永明

永明查询地址：https://www.sunlife.com.hk/HK/Insurance/Savings+and+life/Fulfillment+ratios+of+respective+products?vgnLocale=zh_TW

安盛（AXA）

公布时间：每年6月左右

安盛查询网址：https://www.axa.com.hk/zh/article/fulfilment-ratios-and-total-value-ratios

富通（FTLife）

公布时间：每年5月左右

富通查询网址：https://www.ftlife.com.hk/tc/support/disclosures/fulfillment-ratios-dividends.html

万通（YFLife）

公布时间：每年3月左右

万通查询网址：https://corp.yflife.com/sc/Hong-Kong/Individual/Services/Useful-Information/Investment-Strategy/

通过上述数据，我们可以发现，除部分外，多数香港保险公司红利实现比率都达到了90%以上，甚至不少产品都是超100%的达成。

这就意味着我们获得的实际保单价值超过当时投保时计划书上演示的数值，也就是比投保时预估赚的更多了。

相对于购买保单时的预估，过往的分红实现率这些真实数据的呈现，才能让我们透过宣传看到数据背后到底谁在“裸泳”。

保险公司的投资情况和经营情况也可能每年都有起伏，光看一年的分红率不足以说明一个公司的好坏。但是，这些数据也是我们了解香港保险产品及其背后保司的重要参考指标之一。

香港保险是如何让非保证的预期变成实际回报的呢？

一、偿付能力

偿付能力定义：

a）保险公司的实际资本: 公司的认可资产与认可负债的差额；

b）最低监管资本（即经营长期业务的保险公司的偿付准备金）: 由下述较大者决定：200万港元，或按照1995年保险公司规例所厘定的数额（大概为数理储备金的4%及风险资本的0.3%）。

c）数理储备金：指任何保险公司为偿还根据长期业务合约而产生或与长期业务合约相关而产生的负债（不包括已到期应偿还的负债及因回存安排而产生的负债）而提供的储备金。

d）风险资本：保险本身是对于风险的承担，且风险来自多个方面，包括资产的投资风险、承做保单的保险风险、实际利率和订价利率不同的利率风险、其他经营风险等等，而这些风险的金额经过一定数学模型运算后，称之为风险资本。

香港三大保险公司最新的偿付能力充足率：

a）保诚公司：偿付能力充足率612%

https://www.prudential.com.hk/scws/pages/tc/about/company-information/credit-ratings/

b）香港友邦公司：偿付能力充足率432.1%

http://www.aia.com/zh-hk/media-centre/press-releases/2016/aia-group-press-release-28-july-2016.html

c）香港安盛保险公司：偿付能力充足率250%

https://www.axa.com.hk/zh/axa-general-insurance-hong-kong-assigned-aa-insurer-financial-strength-rating

从更多数据可以看出，香港大多数的保险公司的偿付能力充足率都超过300%，远大于香港监管要求的150%

客户可以更持续关注产品的长期分红实现情况

另一方面，投资在短期有波动是正常的，部分年份因为市场原因不能达到预期也是极其有必要的。当十几年二十多年的时间过去，那个产品投资收益会慢慢趋向于稳定，时间可以做一个证明，越长越可以给到客户满意的答案。美金储蓄保单不仅可以稳定增值，而且事实数据做到计划书预期，让客户获得实实在在的资产增值！

总结来讲，香港保险承袭欧美的相关措施和机制，从根本上来说是在维护客户对分红保单的合理预期。保险公司制定演示红利的时候，不是预先设为“低中高”、将风险与收益一股脑交给市场决定，而是审慎、保守地计算决定，有多大能力就吃多大碗饭，所以分红回报是可以较好地达到的。